三十年代上海閘北區(qū)，兩大黑幫“青龍幫”與“黑龍幫”勢(shì)不兩立，為爭(zhēng)長(zhǎng)短，各出奇謀。“青龍幫”首領(lǐng)川圖巴結(jié)軍閥以助聲勢(shì)，“黑龍幫”頭目魂為挫川銳氣，重金禮聘過氣梟雄凌鋒及其女兒凌若華（鄭裕玲 ）設(shè)計(jì)令川出丑。川則納浪子歐陽(yáng)漢（周潤(rùn)發(fā) ）于門下，使?jié)h與華糾纏，令華分心。　　漢與華狹路相逢，華用盡辦法捉弄川，均被漢逐一化解。漢華相斗，引起巡捕蕭六（呂良偉 ）注意，六嫌漢油頭粉面，常托故難堪，兩人遂對(duì)立。川與六同戀上歌女韓夢(mèng)蝶（姚煒），奈何蝶傾心于漢，川得悉后心生恨意。川派殺手對(duì)付鋒華父女，鋒因而喪命，華重傷但幸為六所救。川行使與警察局長(zhǎng)之關(guān)系令六幾陷于絕境，六后得漢暗中相助，逢兇化吉。　　華在養(yǎng)傷期間，對(duì)漢之為人更為領(lǐng)會(huì)，漸萌愛意。時(shí)日本派遣大佐來(lái)滬密謀活動(dòng)。大佐原為蝶之生父，慫恿蝶向川進(jìn)言，川不吝賣國(guó)求榮。六向漢曉以大義，漢亦對(duì)川的卑鄙行徑齒冷，決與六連手對(duì)付川，一場(chǎng)鱷魚潭中的龍爭(zhēng)虎斗繼而展開……