正所謂江湖險惡，險象環(huán)生。東邪黃藥師之女黃蓉（妞妞 飾）被鐵掌幫幫主裘千仞所傷，危在旦夕。郭靖（傅聲 飾）背負(fù)蓉兒一起逃亡，有時機緣行至一個機關(guān)密布的所在，并在此結(jié)識了深居簡出的神算子瑛姑。在瑛姑的指點下，二人前往桃源尋找南帝段智興（狄龍 飾）。桃源風(fēng)景秀麗，柳綠桃紅，然一派祥和之下危機四伏，更有“漁樵耕讀”四大高手阻擋去路。郭靖和蓉兒憑仗高超的武功和過人的機敏闖過重重難關(guān)，終于見到已剃度出家的段王爺。段王爺雖知出手相救的兇險，卻仍用一陽指治愈蓉兒，更道出了與瑛姑那一段不為人知的愛怨情仇……本片根據(jù)金庸同名武俠小說改編。