民國初年，硬猴拳宗師文彪（劉家良 飾）擔任二當家的震遠鏢局名震江湖。一次保鏢途中，文彪借馬給過路偵察洪云虎（劉家輝 飾）時發現親弟文豹夾帶鴉片，文彪欲將文豹送官問罪，反遭文豹聯合總鏢頭于海洋將其重傷后扔入河中，文彪拼盡最后膂力爬上民女小敏的木筏……一年后。陳府公子陳嘉業醉心繪制猴拳圖譜，盡管陳公子對武學一竅欠亨，但在“叔公”陳秋德（吳京 飾）幫助下得到了充分的繪畫條件。兩人在鎮上搜尋猴拳傳人，巧遇猴拳已頗有造詣的小敏，陳秋德跟蹤小敏，竊看學得一招半式。洪云虎拜訪震遠鏢局致謝，發現這里已物是人非。陳秋德炫耀猴拳被洪云虎發現，如獲至寶的洪云虎趕回震遠報信，卻不知自己正把麻煩引向隱居的文彪……