孫悟空（周星馳 ）護送唐三藏（羅家英 ）去西天取經路上，與牛魔王同謀欲殺害唐三藏，并偷走了月光寶盒，此舉使觀音萌生將其鏟除心思，經唐三藏請求，孫悟空被判五百年后重新投胎做人贖其罪孽。五百年后孫悟空化身強盜頭頭至尊寶。當遇見預謀吃唐僧肉的魔鬼姐妹蜘蛛精春三十娘（藍潔瑛 ）和白骨精白晶晶（莫文蔚）時，由于五百年前孫悟空曾與白晶晶有過一段戀情，至尊寶與她一見如故，但因菩提老祖將二人魔鬼身份相告，至尊寶仍帶領眾強盜開始與二妖展開周旋，過程當中，白晶晶為救至尊寶打傷春三十娘，自己也中毒受傷，為了救白晶晶，至尊寶去找春三十娘，遭白晶晶誤會，絕望自殺，至尊寶開始用月光寶盒以期使時光倒流。