丐幫幫主喬峰（黃日華 飾）英雄蓋世、義薄云天，與燕王后裔慕容復（張國強 飾）并稱“北喬峰，南慕容”。時值江湖上突發多起命案，喬峰在幫助慕容復洗刷嫌疑的同時，卻不想被丐幫的陰謀黨揭發了自己的身世之謎，更因此被逐出丐幫。喬峰在追尋江湖命案和自己身世之謎時，與慕容復的婢女阿朱（劉錦玲 飾）患難見真情，結下共度平生的盟約，卻最終因為兩人誤解阿朱的生父就是喬峰一向要尋找的“帶頭大哥”，而釀下不成挽回的悲劇……　　另一方面，大理鎮南王世子段譽（陳浩民 飾）外出游玩，鬼使神差掉下懸崖進入瑯嬛福地，段譽在洞中偶得“北冥神功”和“凌波微步”兩部武功秘笈，也對洞中一幅畫像中的“神仙姐姐”一見如故。其后他闖入曼陀山莊，發現慕容復的表妹王語嫣（李若彤 飾）長相與“神仙姐姐”如出一轍，無奈王語嫣一向鐘情于表哥慕容復。在步步跟隨王語嫣和慕容復的同時，段譽失慎發現了慕容復的陰謀，而王語嫣也逐漸被段譽的深情所打動。　　與此同時，少林寺小沙彌虛竹（樊少皇 飾）偶遇了遭仇家追殺受了重傷的天山童姥，善良的虛竹背著童姥一路逃難，更演繹了一段武林奇遇……