片中主角牛叔的父親在日本統治時期是個漢奸，他為了保全自己的性命而將抗日烈士的全家殺害。烈士沉冤地下以后變成了冤魂，并誓殺牛叔全家為自己一家人報仇。牛叔擁有陰陽眼能看見游魂，并與群鬼交上了朋友。在群鬼的珍愛之下，烈士的冤魂未能危險牛叔，因而又轉向牛叔的兒子輝下手。為免輝遇害，牛叔將輝送往國外避難。自此，牛叔在新界經營山水茶樓，白天營業，晚上卻款待群鬼以答謝珍愛家人之恩。　　輝二十六歲時回港發展，地產發展商計劃收購牛叔茶樓地皮，牛叔堅持不賣，輝決議盜取地契及印鑒賣地。被牛叔發覺后，慌亂間輝以重物擊倒牛叔。輝忤逆傷父，觸怒群鬼，他們不再珍愛輝，烈士冤魂終得以有機會向輝下毒手。輝在車禍中死去，其魂魄回到茶樓，才知道老父往日招呼群鬼的緣由，輝悔恨不已。此時冤魂又向牛叔下手，牛叔與冤魂達成買賣，愿以自己的性命換取兒子的性命。當輝醒來時，發覺在車禍中喪生的竟是牛叔。從此輝接管了茶樓，并于夜間在每張桌上擺酒設供、款待鬼神。