“黃大仙”向被譽為有求必應之菩薩，故供奉的人特多。“黃大仙”劇詳盡先容了這位神仙的成仙經過及其生平業績。赤松子（鄭少秋 ）乃上天施雨神，因不忍見凡間豪雨成災，私自停雨，被玉帝貶為凡人，降生于貧民家庭，名為黃初平。因得罪權貴，被誣坐牢，遇一奇人，教授其醫術。飛龍太子（謝賢 ）遇來朝進貢之雙雙公主，互生情愫；公主得一怪病，初平替其醫治。公主對初平漸生愛意，且初平目睹飛龍殺父，飛龍遂追殺初平。初平隱居深山，得四仙女之助，潛修仙法。飛龍覓得天靈神劍，陷入魔道，殺盡所有兄弟，自立為主，施得暴政，初平為救萬民，迫與飛龍對抗，將飛龍打下山崖，公主亦犧牲性命。初平回天庭覆命，被封為大仙。因天上四星墜入凡間，黃大仙墜下凡追尋。初平行醫濟世，遇一女子指天淑（歐陽佩珊 ），被哄共往仙子谷尋寶。另一方面，飛龍劫后余生，亦往仙子谷，得把守谷中之獨狐素素（鄧萃雯 ）幫助，奪得寶藏，繼而控制當朝皇后，重奪帝位。飛龍魔性日重，殘害生靈，黃大仙得女相士諸葛若蘭幫助，尋回四星，配合對付飛龍。